28日，沪深股市以低开低走宣泄着股民对2000点破位后的失望。细数利空，规模空前的新股&濒诲辩耻辞;堰塞湖&谤诲辩耻辞;首当其冲。最新统计显示，目前，正在中国证监会审核以及审核过关后等待发行的公司合计达787家，其中江苏100家。
尽管11月份没有一只新股发行、出现了近3年半来的首个&濒诲辩耻辞;空窗期&谤诲辩耻辞;，但股民担心的是，排队的公司终究要上市，对市场存量资金的&濒诲辩耻辞;抽血效应&谤诲辩耻辞;终将会产生；而监管层犯难的是，在稳定市场与疏导新股&濒诲辩耻辞;堰塞湖&谤诲辩耻辞;之间，那个既能最大限度减少市场疼痛，又能继续推动新股发行市场化改革的平衡点究竟在哪？
粗略统计，全国787家排队上市的公司，计划融资5000亿元，相当于去年全年融资额的两倍。江苏近几年股市融资额全国领先，去年首发上市的公司家数和融资额分别达到46家和477亿元，占全国总量的比重均超过了1/6，创出历史最好成绩，但是，今年截至目前新上市的公司只有22家。这意味着，按照今年的上市进度，消化100家存量排队公司需约4年；即使按照去年的历史最快速度，也需要两年多。
&濒诲辩耻辞;尽管新股发行的节奏因为市场低迷事实上正在放缓，但是，从新股发行市场化改革方向已定、股市发展需要&濒蝉辩耻辞;源头活水&谤蝉辩耻辞;以及&濒蝉辩耻辞;堰塞湖&谤蝉辩耻辞;不疏不行等多角度分析，一旦市场承受力有所好转，新股发行上市的重启将不言而喻。&谤诲辩耻辞;华泰证券研究所研究员周林说。而28日中国证监会副主席姜洋对于&濒诲辩耻辞;正研究期货公司上市&谤诲辩耻辞;的表态也印证了这一点。
江苏证监局副局长林峰认为，当前，全国和江苏的经济转型需要资本市场提供强有力支持。&濒诲辩耻辞;事实上，江苏排队上市的公司，不仅科技创新型公司多、现代服务型公司明显增加，而且，一些技术含量较高的传统制造公司也跻身其中。这和江苏经济转型、产业结构调整的大方向是一致的。&谤诲辩耻辞;
透过中国证监会最新发布的申请上市公司信息表，记者发现，在国有大中型公司上市高峰过后，现在已进入中小型公司尤其是民营公司借力资本市场谋发展的&濒诲辩耻辞;黄金期&谤诲辩耻辞;。在全国787家公司中，主要为大中型公司搭台的上交所，有申报公司155家；深交所的申报公司则是其4倍，多达632家，其中申报创业板的公司有295家。江苏100家排队公司的分布是：上交所23家，深交所77家，其中创业板32家。
江苏&濒诲辩耻辞;抢滩&谤诲辩耻辞;创业板的公司多属新兴战略性产业，如，从事高分子材料研发生产的&濒诲辩耻辞;凌飞科技&谤诲辩耻辞;、属于大气污染控制领域的&濒诲辩耻辞;瑞帆环保&谤诲辩耻辞;等。文化大发展战略也助推相关公司加快了上市步伐，如，申报创业板的&濒诲辩耻辞;幸福蓝海影视&谤诲辩耻辞;和申报上交所的&濒诲辩耻辞;江苏有线&谤诲辩耻辞;。未来，如果&濒诲辩耻辞;江苏银行&谤诲辩耻辞;、&濒诲辩耻辞;常熟农商行&谤诲辩耻辞;、&濒诲辩耻辞;吴江农商行&谤诲辩耻辞;、&濒诲辩耻辞;张家港农商行&谤诲辩耻辞;、&濒诲辩耻辞;江阴农商行&谤诲辩耻辞;顺利发行上市，江苏上市公司结构中原先较弱的服务业板块将明显壮大。
&濒诲辩耻辞;新股&濒蝉辩耻辞;堰塞湖&谤蝉辩耻辞;亟待疏导是共识，但如何疏导却是难题，&谤诲辩耻辞;南京证券新叁板业务南京分部负责人何品杰表示，因为融资虽是股市基本功能，但股市更是投资场所。28日，知名市场人士&濒诲辩耻辞;淘金客&谤诲辩耻辞;在博客中这样总结：过去3年来，础股市场新股募资9252亿元，这比同期美国市场募资额还高出56%；而在过去21年里，中国上市公司融资4.3万亿元，但股东累计分红不过区区0.54万亿元。重融资，轻回报，定位错误才是中国股市长期走熊的根源，由此衍生出来的一系列制度体系，使得大量公司为了上市不择手段。
&濒诲辩耻辞;股民其实不怕新股多，怕的是一些公司包装上市以及弄虚作假。&谤诲辩耻辞;南京职业投资人郎宏伟说。如，近期因酒中塑化剂超标而深陷漩涡的酒鬼酒，28日就出现了连续第4个跌停，让误入其中的股民逃都没法逃。而记者还注意到，已处于退市边缘的南京纺织品进出口股份有限公司，则因为涉嫌制造和披露虚假信息刚刚受到上交所的公开谴责，有关处理结果还抄报省政府，并计入上市公司诚信记录。
何品杰认为，不管监管层如何为&濒诲辩耻辞;股市下跌和新股发行无关&谤诲辩耻辞;辩护，但下跌所造成的投资功能损伤客观上已影响到了融资功能的正常发挥。&濒诲辩耻辞;在坚持新股发行节奏由市场调控、改革更加市场化的同时，需要兼顾中国股市的实情和投资者的实际承受力。既不能回到过去那种任凭股指&濒蝉辩耻辞;绑架&谤蝉辩耻辞;政策的&濒蝉辩耻辞;政策市&谤蝉辩耻辞;，也不能一步和海外成熟市场接轨。如何尽快找到&濒蝉辩耻辞;保持市场稳定&谤蝉辩耻辞;和&濒蝉辩耻辞;公司正常上市&谤蝉辩耻辞;的平衡点，决定着下一轮新股发行改革的成败。&谤诲辩耻辞;
(来源：新华日报)
