2月份民生新供给制造业综合指数为37.5%，较上月下降4.3个百分点。2月民生新供给小微公司非制造业商务活动指数为37.5%，较上月下降5.5个百分点。综合来看，本月民生新供给中小公司指数呈现双双大幅下滑态势。
华夏新供给经济学研究院院长贾康认为，由于调查期间完整包含了春节到元宵节前的时间段，传统意义上的歇工周期占据了调查期间的近半跨度，以现有数据储备进行的季节调整无法很好地抵消这一因素是主要原因，从公司经营指数、设备利用情况、从业人员指数及生产指数、原材料库存指数等全面大幅下落来看都应征了这一观点，因此不宜过多解读指数的整体变化，而需要更多地关注其中某些专项指标。
贾康认为，值得一提的是制造业公司融资情况。尽管由于节日因素公司资金周转指数出现了明显回落，但公司从银行获得贷款的情况，尤其是小微公司的分项指数相对上月有所提升，但认为银行贷款获得难度有所上升的公司依旧上升了1个百分点。
&濒诲辩耻辞;这表明货币政策方面尽管对缓解公司资金面紧张态势有所帮助，但仍有继续发力的空间。&谤诲辩耻辞;贾康说。他认为，本月公司的固定资产投资意愿及对未来经营活动预期指数均相比上月明显提升，表明公司对未来的信心可能正处于筑底恢复之中。
2月民生新供给小微公司非制造业商务活动指数为37.5%，较上月下降5.5个百分点。
贾康认为，与前述原因类似，由于春节放假，公司的生产经营活动指数全面回落;公司融资情况有所缓解，小微公司的总体融资情况指数环比上月上升了1.6个百分点，总体公司融资难度和融资成本指数均有所下降，但银行贷款利率指数小幅上升，且小微公司获得银行贷款占融资比重下降、大型公司的贷款占比显着上升，反映了在节日期间资金面偏紧的情况下，小微公司的融资问题尽管得到了一定程度的改善，但还是不如大型公司能够从银行获得的支持更多，期待更多定向政策发力;非制造业公司的固定资产投资预期和未来商务活动预期指数均持续有所改善，表明公司的预期正处于恢复通道之中。
贾康称，总体而言，由于春节假期的因素对本月民新指数的影响较大，因此综合数值出现了较大幅度回调;公司在节日期间资金面偏紧的情况得到了一定程度的缓解，但小微公司显然呼唤更多政策倾斜;公司对未来经营活动预期和固定资产投资意愿均持续改善，表明其经营改善的信心正处于筑底期，未来经济走势阶段性触底再求企稳的曙光可能已经有所显现。
作者：宋易康
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